重点关注

1、俄罗斯央行警告油价持续下跌

2、截至3月27日当周，焦化原料涨幅明显，山东地炼焦化利润持续大跌

3、截至3月28日当周，苯乙烯产量三周以来首次回升，下游EPS开工率明显回落

4、机构观点：油价长周期仍有下破风险，关注地缘扰动带来的反弹机会

5 、机构观点：4月起OPEC增产的压力仍然较大，原油向上突破的可能性不高

行业资讯

俄罗斯央行警告油价持续下跌

俄罗斯央行警告称，在今年美国和非OPEC产量增加的背景下，油价可能会长期处于低迷局面。该行在最近预测今年布伦特原油均价为每桶60美元，低于2024年的每桶68美元和2026年和2027年的每桶60美元。所有这些看跌预测都取决于OPEC意外的产出，特别是美国原油产量大幅增长。

截至3月27日当周，焦化原料涨幅明显，山东地炼焦化利润持续大跌

据隆众资讯，截至3月27日当周，山东地炼延迟焦化装置理论加工利润环比大幅回落，当前吨加工利润为152元，较前一周的286元大幅缩减134元，环比降幅达46.85%。从原料成本来看，本周焦化料采购价格涨幅较为显著；而成品市场则呈现分化走势，导致焦化环节盈利空间明显收窄。本周柴油市场均价报5546.5元/吨，周环比回落24元/吨；汽油均价降至6262元/吨，周环比下跌160元/吨。与此同时，焦化蜡油价格表现相对坚挺，周度均价上涨50元/吨至4860元/吨；地炼石油焦产品均价同步走高，周环比上升64元/吨至1677元/吨。

截至3月28日当周，苯乙烯产量三周以来首次回升，下游EPS开工率明显回落

据隆众资讯，截至3月28日当周，中国苯乙烯工厂整体产量攀升至34.49万吨，环比上涨0.67万吨，涨幅为1.98%，工厂开工率同步提升1.46个百分点至75.3%。本周，国内苯乙烯生产装置整体运行保持稳定，上周负荷提升装置影响量增加，导致周内产出增长。

从下游三大领域（EPS、PS和ABS）的生产情况来看，截至3月28日当周，PS开工率微增1.4个百分点至68.8%，山东、安徽部分生产企业装置重启后提负影响，行业产量增长，供应处于高位，但下游整体恢复情况不及预期，库存继续呈积累形态；ABS开工率同步上升1.3个百分点至72.8%；EPS开工率则下滑5.46个百分点至51.22%，随着供应大幅减产，EPS行业库存压力有所缓解，但新订单成交仍偏差，商家刚需采买居多，低价订单成交相对较好。此外，UPR开工率微降1个百分点至30%，丁苯橡胶开工率微降0.39个百分点至72.31%。

观点

机构观点：油价长周期仍有下破风险，关注地缘扰动带来的反弹机会

油价整体呈震荡节奏，机构一发布观点称，原油市场目前缺乏中长期利好驱动，地缘方面时有扰动，宏观及基本面显现中性偏空。虽然二季度后原油开始进入传统消费旺季，但其影响或将被欧佩克开启增产所抵消。短期油价震荡运行，长周期仍有下破风险，关注地缘扰动带来的反弹机会。

机构观点：4月起OPEC增产的压力仍然较大，原油向上突破的可能性不高

油价整体呈震荡节奏，机构二发布观点称，由于缺乏进一步驱动，昨日油价基本平收。月差维持高位，显示基本面偏强。由于4月起OPEC增产的压力仍然较大，如果地缘局势和美国对伊朗、委内制裁并不能进一步发展并支撑油价，原油向上突破的可能性不高，将逐渐从高位回落。短期内关注中东局势发展以及伊朗、委内出口情况。